4月13日,西安花纹钢板秦皇岛港5500大卡的山西优混价格跌至500.25元/吨,价格低于543元/吨的长协价,这种情况自3月底就开始出现,且已持续了半个月时间,这段时间煤炭价格疲弱不堪、跌跌不休。
动力煤市场的供需格局正在发生变化,平衡被打破,煤电博弈加大。从供应来看:2016—2018年煤炭市场进行供给侧改革,产能持续下降;2019年开始,先进产能逐步释放;2020年供应进一步增加。从需求上来看:我国能源结构调整削弱了火电的消耗比例,运力的增加削减了煤炭的运输成本,而新冠肺炎疫情则是打破煤炭市场平衡的导火索,它使得国内外的动力煤消费出现锐减。当“供应增长”碰上“需求下降”,以前的均衡市场必然被打破。
我们知道煤电长协的宗旨就是减少煤炭价格的波动,保证煤炭和电力的有效供给。在长协合同的签订和实施过程中,煤电企业作为利益双方要博弈的点主要有长协合同的量、浮动价、及合同兑现率。当市场供不应求时,现货价高于长协价,电企的主要策略就是高库存、高兑现率从而压低现货价来带动浮动价下移;当市场供大于求的时候,电企可以降低长协履约率,从而迫使煤炭企业降价促销。例如陕西煤炭企业在这一波煤电长协的博弈中率先降价,采取“量价绑定”的策略,当电企在长协兑现率超过80%时,吨煤优惠20—30元。
国际煤炭价格持续下跌,进口煤增加
由于疫情在全球蔓延,各个经济体都受到了极大的影响,原油价格大幅下跌,而作为最大的石化能源替代品的煤炭价格相当于来说跌幅较小,因此从中长期来看,煤炭的需求会进一步下降,这对煤炭价格形成很大的压力。以欧洲ARA港动力煤现货价格为例,由4月上旬的57美元/吨跌至目前的45.13美元/吨,跌幅达21%。
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